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公募基金周报

                                                                                                                                                                                                                         
                           ——2020.0810—2020.0814
                                                                                                                                             
 一级市场本周涨跌
 
 
经本周市场依然围绕3300点反复震荡,市场高开低走,截止周五收盘,上证指数累计上涨0.18%;沪深指数累计下跌1.17%;创业板指数指数累计2.95%。
从本周的指数走势来看,市场做多情绪不高,分析原因如下:
第一是上半年成长板块累计了过多的涨幅,市盈率偏高,在当下没有更多的利好消息或流动性刺激下,很难创造更高的涨幅,结构性估值下的短期震荡在所难免。
第二是近期从央行的货币政策看,市场在不断收紧流动性,本周的金融数据中指出7月份M2增速不及预期,本周四两市成交额缩量至8千亿,股市在缺少流动性的支持下,继续上涨动力不足。
第三是近期消息扰动,8月份美国总统接连出招,制裁中国科技企业,一方面政治摩擦给市场带来极大的不确定性,一方面直接伤害的是目前中国股市成长板块的主力科技行业,对于目前脆弱的市场面来说,易受市场消息扰动。
第三是本周公布的7月份的社融数据不及预期,近期科创板解禁,后期创业板注册制带来的巨量IPO申请,都给未来资金面带来不小的压力。
展望后市,本周五的市场回暖中可以看出尽管市场向上动力不足,但在经济基本面持续回复下,向下空间也非常有限。
消息面上,期待本周末的中美贸易高级别磋商,谨慎偏乐观;市场盘面上,我们预计在一段时间指数依旧维持震荡上行的态势,在货币政策收紧后,市场由流动性驱动转为基本面驱动,建议回调时关注相关企业。
 
本周基金产品分析
 
各类基金涨跌幅
 
 
(一)货币型基金:
 
 
 
本周央行为对冲一级市场的供给压力,通过逆回购释放5000亿流动性,有100亿逆回购到期。
 
 
 
本周一级市场利率债发行量较大,导致银行间流动性收紧,短期回购利率有所上涨。
 
 
本周同业存单的利率继续在高位震荡,主要是银行间流动性收紧。
统计得出本周收益前五名的基金产品如下:
 
 
(二)债券型基金:
 
 
本周债市略有反弹,一方面是因为央行本周净投放5000亿的流动性,对冲一级市场利率债的发行,可以看到,在上半周,债市出现了一定的反弹;但随后陷入震荡,表明目前市场的流动性依然偏紧;
另一方面本周股市处在震荡当中,减缓了债市的压力,同时目前债市收益率处在一个历史较高的水平,向上空间有限,导致目前资金增量偏多,提振了债市做多的情绪。
展望后市,根据江海证券的固收观点,债券配置价值较高,但是交易空间不大;股市高估值板块开始滞涨,低估值板块也涨不动的阶段。应该说股和债都对前期经济从底部回升做了充分的反映。后期金融市场的走势如何,7月份的宏观数据就较为关键。
经统计得出本周前五只收益较好的债券基金如下:
 
 
(三)权益型基金:
本周涨幅靠前的板块有地产、交运、金融、基建等蓝筹或周期性板块;跌幅靠前的有医药、军工、科技等板块,主要是受到消息面和资金面的刺激。
接下来建议投资者关注高景气度周期行业和高增长预期行业优质标的,等待轮涨机会,同时可以考虑逢低介入一致预期较好的优质标的。
统计得出本周权益排名靠前的五只基金产品如下:
 
 
(四)商品投资型基金:
黄金在上周创下历史新高以后,受消息面和资金面的影响,本周黄金出现暴跌。
分析原因主要如下:
第一是多头获利了结,黄金冲上2000美金/盎司,突破了历史高位,在没有任何历史参考数据的情形下,未来能否持续强势有待观察。
第二是本周俄罗斯宣布新冠疫苗研发成功,可以面向公众量产,成为刺激黄金暴跌的导火索,黄金避险价值迅速下降。
第三是伴随着各国经济逐渐回复,新冠疫情得到初步控制,其他金融市场在有序恢复,黄金的投资价值被进一步削弱。
展望后市,美国大选和中美摩擦将是刺激黄金短期走势的重要因素;各国央行的持续量化宽松将是黄金未来继续走强的有效支撑,但短期内大概率维持震荡行情。
统计得出本周商品型基金前五名的产品如下:
 
                                                                                                         
本周基金产品要闻
本周基金成立发行情况统计:
 
 
 
 
 
 
本周共成立45只公募基金,共募集份额为856.37亿元。
 
本周新闻速览:
 
 
 
 
 
 
 
 
特别声明:
基金有风险,投资需谨慎。
本报告中的信息、意见等均仅供参考,不作为或被视为出售及购买基金产品或其他投资标的邀请或要约。

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