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公募基金周报

 
                                                                                                                                                  ——2020.0629—2020.0703
                                                                                                                                     
一级市场本周涨跌
 
 
2020年下半年的第一周市场迎来大涨,指数与个股齐飞,市场突破3000点大关,上证指数累计上涨5.82%;深证指数累计上涨5.25%;创业板指数累计上涨3.45%。
七月第一周,市场迎来大涨,既在意料之内,又有意外之喜。意料之内的是在端午节前我们曾预测随着宏观经济基本面得到修复,市场活动逐步回归正常,大盘突破3000点不是梦,同时有很大机会回到年初的行情水平上来,但意外之喜是在资金的带动下大盘蓝筹直线反弹,带动指数迅速上涨,仅用四天时间就突破3000点,直接反弹到了年初疫情未发生时的指数位置。
分析原因如下:
一是我们在前面讲到的宏观经济的基本面得到修复,中国发生在北京的第二波疫情被迅速控制,给了市场以极大的信心在下半年经济会逐步恢复正常;
二是政策红利涌现,上半年受到影响的基建。制造业等板块逐步恢复;国家提出出口转内销的政策,不仅推动消费行业,更刺激一些制造业复工复产;券商合并、银行混合经营、地方专项债扶持中小银行的消息刺激着上半年一直萎靡的金融板块。
三是机构资金调仓助涨,从上半年公募基金发布的业绩来看,尽管指数在波动,但许多公募基金产品都拿到50%以上的收益,“个人炒股不如基金”这句话在上半年结构性行情中体现的非常明显,同时也从另一方面体现了目前机构资金对于整个市场行情的影响力。因此到了年中我们看到科技、医药、消费等部分个股估值过高,不排除机构资金获利了结,投资于上半年较低估的金融、地产板块。
四是北向资金流入明显,国内国外疫情发展的差距使得下半年A股市场成为较好的避风港,出于资本逐利的特点,未来外资的助力将成为市场继续上涨的一大助力。
展望后市,当前地产、金融等板块估值位于历史低位,性价比较高,低估值带来的投资安全边际叠加板块补涨需求使得低估值滞涨板块受到资金青睐。
短期来看,本周深证指数和创业板指数走势明显不如主板,表明短期内注入科技、医药等板块有调整的可能性,其二大盘上涨过快,要防止短期超买后的回调。
 
本周基金产品分析
 
各类基金涨跌幅
 
 
 
(一)货币型基金:
 
 
 
本周央行考虑到节前释放的流动性较充分,因此节后第一周未做任何市场公开操作,同时有4950亿的逆回购到期。
 
 
本周央行未进行任何市场公开操作,基于节前释放的流动性,短期利率一开始处于下行区间,伴随着本周中期4900亿逆回购到期,1日逆回购利率又重新反弹,7日逆回购利率有所下行。
 
 
受市场流动性及银行间流动性影响,近两周同业存单利率有所反弹。整体利率回到2以上。
统计得出本周收益前五名的基金产品如下:
 
 
 
(二)债券型基金:
 
 
 
 
本周从中证国债指数来看,市场有所反弹,得益于节前央行的流动性支持,使得7月初资金面略有宽松,但同时由于股市近几周的优异表现,使得债市资金面出现压力,因此对于后市,我们仍保持谨慎的态度。
另外7月份从前期央行的表态来看政策将趋向中性,过度的量化宽松预期降低,使得投资者在久期配置上会出现一定调整,给二级市场价格带来变化;第二是7月份受政策影响,国债供给将加大,资金需求加大,流动性可能会受到冲击,给债市带来直接压力。
据中金固收的观点:后续来看,在中外疫情反复、社融等广义流动性指标重新放缓并压制经济斜率的情况下,我们认为货币政策还是会有望重新放松来予以配合,利率水平也有望重新回落,建议投资者珍惜当下的配置良机。
经统计得出本周前五只收益较好的债券基金如下:
(三)权益型基金:
本周涨幅靠前的板块有消费者服务、金融、地产等板块,这些是上半年回调比较大的板块,一直受疫情影响,在下半年行情出现修复后,机构资金大笔买入,叠加消息刺激,因此出现了较大的反弹行情;由于本周全线翻红,略微出现调整的是科技、医药板块,属于上半年涨幅过快,资金获利了结,下半年该板块上市公司在半年报陆续出台兑现红利后,仍具备长期投资的机会。
展望后市,一方面上半年被严重低估的板块可能会被机构资金重仓,尽管不会像科技医药一样具有较大涨幅,但胜在稳健,投资者可以关注;另一方面随着半年报的陆续出炉,对于那些业绩稳定性较强,且成长性较好的板块,我们可以适当关注。
统计得出本周权益排名靠前的五只基金产品如下:
 
 
(四)商品投资型基金:
黄金在上周突破高位之后开始进入震荡调整期,一方面是全球疫苗研制的近况传来好消息,美国复工复产的节奏没有被疫情的第二波反弹打断,同时以中国为首的一些疫情防控比较优秀的国家经济开始逐步恢复正常,后市黄金避险价值和投资价值有所下降。
同时由于黄金走至高位,部分机构投资者获利了结,多空博弈较为明显,导致黄金暂时处于调整期。
展望后市,以美国为首的西方国家“货币赤字财政化”宽松政策还在持续,按照过往黄金和美国实际利率之间的走势关系,未来黄金依然具备上行的空间,短期切勿追高。
统计得出本周商品型基金前五名的产品如下:
 
 
                                                                                                         
 
本周基金产品要闻
本周基金成立发行情况统计:
 
 
 
 
本周共成立53只公募基金,共募集份额为572.08亿元。
 
本周新闻速览:
7月1日召开的国务院常务会议决定,在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度,允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式,探索合理补充中小银行资本金的新途径。
在业内人士看来,允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金,主要考虑到中小银行是支持中小微企业的主要地方金融力量,补充资本金有助于增加其信贷投放能力,支持实体经济发展。同时,通过地方政府依法依规认购可转换债券,明确了地方属地责任,有助于化解中小银行潜在风险,也为未来推动中小银行改革预留空间。
 
7月2日,市场再度传出中信建投、中信证券两大券商龙头合并的消息:据外媒报道,中信证券母公司中信集团将作为主收购方,从中央汇金手中购买中信建投的股份,从而成为其最大股东,相关细节仍在敲定中,但中信证券和中信建投内部均同意了这项合并计划。
 
Wind资讯数据显示,截至6月30日,今年以来已成立677只新基金,合计募集规模1.063万亿元,2020年只用了半年时间即已成为基金历史上第三个新基金募集破万亿的年份。按照当前势头,今年极有希望超越2019年1.43万亿的新基金募集年度纪录。
 
随着6月30日24时钟声敲响,公募基金的上半年业绩全部出炉。
根据东方财富的统计,今年上半年主动股票型平均收益率约25%,混合型基金平均收益率超18%,大幅跑赢沪深宽基指数。
由于今年新冠疫情的影响,上半年投资医药的基金基本上“躺赢”,冠亚季军全部来自医药基金。其中,皮劲松管理的创金合信医疗保健行业拔得头筹,收益率超过83.1%。“80后”基金经理吴兴武是跟随最紧,广发医疗保健以接近78%的收益率位居榜眼,第三名则是宝盈医疗健康沪港深。
 
 
 
 
 
 
特别声明:
基金有风险,投资需谨慎。
本报告中的信息、意见等均仅供参考,不作为或被视为出售及购买基金产品或其他投资标的邀请或要约。

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