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公募基金周报

                                                                                                         ——2020.0622—2020.0626

                                                                                一级市场本周涨跌

 

本周为端午节前最后一周,市场有三天交易时间。由于端午假期临近,市场观望情绪浓厚,交易情绪不算高涨,整体呈现震荡微涨的态势。本周上证指数累计上涨0.4%;深证指数累计上涨1.25%;创业板指数累计上涨1.92%。

本周市场呈现震荡上行的态势,一方面前两周积极的态势和宏观消息使得市场具备再一次冲击三千点的条件,市场预期情绪高涨;另外一方面端午四天假期临近,给宏观市场带来极大地不确定性,市场风险偏好有所降低,因此部分投资者观望情绪浓厚。受两种交易情绪的交叠,我们看到本周市场震荡调整,分时图出现剧烈的多空博弈。

同时国内疫情的二次反弹,北美疫情的反复都给市场冲击3000点带来了不小的难度;资金面上,临近年中;同时近期央行“放水”谨慎,市场量能不足,我们对后市冲击并站稳3000点保持谨慎的态度。

展望后市,消息面上,国内反扑的第二波疫情被迅速控制,提振了市场信心,但国外疫情的反复,对深刻依赖全球化经济发展的中国依然是严重的拖累,因此未来国内经济发展依然要靠内需拉动,因此消费板块未来继续成长的逻辑仍在,但短期切勿追高;

另外端午假期期间,各地开始纷纷祭出政策推动旅游市场恢复,节后旅游市场的统计将表明国内消费市场的恢复程度,可能会对节后的市场有一定提振;

资金面上,从近几周的爆款公募基金来看,机构资金募集规模有所扩大,量能有所补充,未来依然具备拉升市场的可能。

 

本周基金产品分析

 

各类基金涨跌幅

 

(一) 货币型基金:

 

本周央行通过逆回购陆续释放资金6000亿,对冲到期的1200亿MLF。

 

周一至周三央行累计净投放6000亿,有效维护了跨半年资金面的平稳。上半年在端午假期后还剩3个交易日,鉴于央行维稳资金面的态度以及近期资金利率走势,本次跨半年资金面预计不会出现大的波动,但非银机构仍然面临一定压力。

 

受市场流动性及银行间流动性影响,近两周同业存单利率有所反弹。整体利率回到2以上

受短期存单收益率上升原因,价格出现波动,因此本周货币基金收益一般。

统计得出本周收益前五名的基金产品如下:

                                                                                  

(二) 债券型基金:

 

年中到来,叠加端午假期,市场流动性吃紧使得二级市场中长端利率再次上行。央行方面为保证端午假期市场利率分的平稳,陆续进行公开市场操作,使得短期市场利率有所回调,但长期来看市场仍然不甚乐观。

对于近日债市大幅波动,中信固收称,近期债市迎来一波调整,10年期国债到期收益率向上突破2.9%,反映了基本面信号和政策面信号强化叠加下的情绪冲击,此时的债市对于利空更加敏感。不论是基本面的变化,还是政策的拿捏,都处于动态的调整中。我们认为,相比于基本面的实际修复,债市的悲观情绪走得更远,债市可能已经超跌。

未来伴随着市场供给加大,不排除债市出现继续调整的机会;消息面上继续保持对一行三会政策的高度关注,另外关注市场疫情的发展。

经统计得出本周前五只收益较好的债券基金如下:

                                                                           

(三) 权益型基金:

本周市场震荡微涨,金融、地产等前期滞涨板块补涨,医药、科技等前期涨幅居前板块则有所调整,但半导体相关板块仍保持强势。

展望后市,随着国内经济活动逐步恢复正常,下半年将会是周期的弱复苏阶段。一方面科技、消费的成长逻辑仍在,国外疫情的反复对医药板块也有长期的利好;一方面在上半年出现滞涨和调整的金融板块,在下半年可能迎来补涨的机会;另一方面,地产,基建等板块可能伴随着新基建的展开有所收益。

统计得出本周权益排名靠前的五只基金产品如下:

                                                                                 

(四) 商品投资型基金:

本周黄金继续冲高突破1765美元/盎司,创下8年来的新高点。

正如我们之前对黄金走势预估一样在美联储宽松政策的持续加码之下,实际利率下行,金价上涨。从投资角度而言,在美国经济没有明显预期向好的情况下,市场通缩风险加大,美联储只有不断宽松量化,才能维持经济的稳定,因此金价上涨的逻辑仍会在一段时间保持;

从消息面讲,美国疫情不断反复,新增确诊人数再创新高,降低了市场对于未来的预期,黄金避险属性加强。

展望后市,无论是疫情恶化还是经济复苏,考虑到美联储近期表态均为刺激通胀的鸽派取向,这说明实际利率均将进一步下行,黄金看涨期权价值凸显。

统计得出本周商品型基金前五名的产品如下:

                                                                             

                                                                                                         

本周基金产品要闻

本周基金成立发行情况统计:

                                                                   

 

 

本周共成立31只公募基金,共募集份额为332.48亿元。

 

本周新闻速览:

 财联社6月27日讯,财新周刊援引权威人士消息称,证监会计划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。

 据中国基金报:新冠肺炎疫情为基金公司转战线上营销按下了加速键,一场基金行业营销形式变革正在发生。 复工以来,基金公司与银行理财经理、机构客户的传统营销模式无法正常展开,作为替代的直播等线上方式迅速兴起,火爆。

基金经理甚至基金公司总经理从幕后走向台前,直接面对投资者,谈投资、谈行业,基金直播间热闹起来。与此同时,金融产品是否适合直播、基金直播是否合规等问题也引发业界讨论。 据了解,目前不少基金公司已开了上百场直播,各大基金公司花式直播,微信、蚂蚁财富号、天天基金网、雪球等成为主力平台。

 新华社华盛顿6月25日电(记者 高攀 熊茂伶)国际货币基金组织(IMF)25日表示,过去两个月全球总体融资环境有所改善,但金融市场表现与实体经济走势之间出现脱节,可能导致风险资产价格回调并威胁经济复苏。

IMF在当天发布的《全球金融稳定报告》更新内容中说,风险资产价格在今年初暴跌后已有所反弹,全球基准利率普遍下降,过去两个月全球总体融资环境已有所改善。主要经济体央行采取降息、扩张资产负债表等积极行动,提振了市场信心。

但在巨大不确定性影响下,金融市场表现与实体经济走势之间出现脱节

 

 

 

 

 

 

特别声明:

基金有风险,投资需谨慎。

本报告中的信息、意见等均仅供参考,不作为或被视为出售及购买基金产品或其他投资标的邀请或要约。

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