登录Log In 丨 注册Sign Up

新闻动态

您当前所在的位置:攀赢世界 > 新闻动态

2019年基金市场回顾、基金表现及要闻

 

 

 

 

2019是充满曲折的一年,2019年一季度的春季行情一扫2018年的下跌阴霾,使得部分投资者高呼牛市来临。但随之而来的是政策调整,经济遇冷,中美贸易战反复摩擦,使得二级市场开始反复震荡,市场开始回归理性,蓝筹消费再次成为市场主力。二级市场开始出现行情分化。

但与同时,国家开放政策春风不断,金融市场迎来大批量外资涌入,中国股市被纳入国际指数,被动买入的外资不断增加。使得拥有核心资产的价值投资成为市场主流,同时科技股和医药股在三季度也迎来了爆发。同时四季度市场投资者也迎来冰火两重天,季度初的一片哀嚎,到季度末的春节行情爆发,金融成了主力军。

尽管市场在2019年诸多波折,但乌云终将散去,我们以崭新的姿态迎接2020年。

展望2020年A股走势,全年结构性行情特征会更加明显,市场系统性上升动力有待观察。经济下行压力依然存在,但核心资产的盈利能力有望保持稳定。外部政治环境是一方面不确定因素。明年价值投资仍然是主流,但同样要关注部分中小盘的周期性机会。

从全球市场看,中国经济依然强于主要经济体,外资净流入有望维持高位,从而提高市场的底部估值区间,降低市场的波动性,进而吸引居民和保险等资金配置A股。宏观经济能否系统性企稳回升主要受中美磋商进展及政策调节效果等不确定性扰动,应重点关注磋商成果及政策调节力度。

(一) 货币型基金:

2019年央行执行逆回购操作73950亿元,逆回购到期76350亿元;通过中期借贷便利(MLF)释放流动性45126亿元,同时MLF到期49510元。总体来看,2019年货币政策适度宽松,市场流动性未出现大的波动。 

通过短期回购市场走势分析,2019年货币市场流动性始终保持在一定水平,而且是根据央行年初的政策目标,始终保持在适度宽松的水平。也正因如此,在全球宽松的背景下,货币基金收益相较2018年出现较大幅度下跌。相较于2018年平均年化4%的货币基金收益,经过统计得出,2019年货币基金平均年化收益2.54%。

(二) 债券型基金 :

债券市场方面, 2019年对债市来说是收获的一年但也充满纠结。这一年,市场对于经济基本面、货币政策方向、海外环境以及通胀的预期来回反复。

2019 年的利率债市,从 1 月至 4 月末,利率震荡小幅上行,主要是由于一季度经济数据“高开”和贸易摩擦阶段性缓和;从 5 月初至 9 月中,利率震荡小幅下行,主要由于美联储和海外央行降息、全球经济展望下行和贸易摩擦再起等;从 9 月下至年末,利率再次震荡小幅向上,主要由于猪肉推动 CPI上行、贸易摩擦一阶段协议、国内货币政策保持定力不追随海外降息等。以 10 年期国债收益率看,全年主要在 3.00%至 3.43%区间震荡,年末收于 3.13%水平,略低于年初约 3.17%水平。

2020年货币政策面临的宏观环境更为复杂,逆周期调节、降低实体融资成本的同时,需要关注通胀因素,并留有政策空间,这决定了货币政策可能仍是“小步慢跑”。流动性仍充裕,但各类资产估值都不便宜, 债市波段机会为主。预计 2020 年上半年呈现经济偏弱+ 物价冲高回落+货币政策宽松+风险偏好下行格局,债市上半年有波段机会。

经统计得出本年度前五只收益较好的债券基金,均为可转债基金:

(三) 权益型基金:
2019年权益市场高涨,境内及境外权益市场迎来火热的市场行情。蓝筹、消费、科技、医药等板块成为领涨主力军。2020年投资建议方面,坚守三大主旋律,电子信息科技、大消费和先进制造业。

截至12月31日,共有5只偏股主动型基金年度收益在100%以上,分别是广发双擎

升级(121.69%)、广发创新升级(110.36%)、广发多元新兴(106.58%)、华安媒体互联网(101.70%)和银华内需(100.36%)值得一提的是,业绩带动规模增长,表现最优异的前十大基金规模均增长显著。

统计得出本周收益排名靠前的五只基金产品:

(四) 另类投资型基金:
2019年上半年黄金行情走势强劲,下半年震荡反复。其运行的绝大部分逻辑源于其投资属性和避险属性,总结来说有三方面的原因:

一是中美经贸摩擦给世界经济带来的不确定性;二是全球经济和各国央行货币政策的鸽派走向;三是地缘政治的不确定性所带来的恐慌情绪。

展望2020年,投资属性和避险属性对于黄金的支撑仍然在,展开如下:

一是中美贸易尽管达成阶段协议,但尚未签署,明年又值美国大选,不确定性仍在。

二是美联储2019年不断释放宽松信号,根据最新的美国经济指数,每年延续鸽派的可能性较高,根据近两年美元指数和黄金的走势的相关关系,黄金明年投资逻辑仍在。

三是地缘政治摩擦,中美除了贸易之外在台湾、南海、香港、朝核问题上存在摩擦;2020年1月初美国又定点暗杀了伊朗高级将领,使得中东局势骤变。

但政治不确定性不可预测,我们应该重点关注明年全球的经济走势和油价走势。

统计得年度商品型基金前五名的产品:

 

新成立公募基金再创新高。截至12月31日,新成立的基金达到1077只,发行总份额达到了14358.19亿份,较2018年增长了58.71%。业绩上,偏股主动型基金平均业绩涨幅达到了32.34%,明星基金业绩表现亮眼。从基金的持仓上看,权益仓位增加较大,消费、TMT板块是配置重点。除此之外,公募基金公司头部效应提升,行业集中度增加明显。 
(二) 2019年公募基金大事件:公募基金头部效应方面,我们统计了前20%公募基金公司非货币基金规模合计占所有公募基金公司的比例。2011年以来,前20%的公募基金公司管理非货币基金规模已超过所有非货币基金规模的50%,并且占比呈现出逐年提升的趋势,从2011年的54.9%增加至2019年的71.21%。2018年是ETF基金爆发式增长的一年,2019年ETF继续维持高速发展的态势,发行数量和发行规模均创历史新高。截至2019年12月31日,ETF基金的规模达到了12148.83亿元,较2018年增长了47.30%,发行数量达到了236只,较2018年增加了61只。2019年以来,普通FOF业绩分化较大,表现最好的两只普通FOF基金为前海开源裕源和海富通聚优精选,2019年以来的收益率分别为43.12%和34.96%。为了抢夺市场先机,2019年降费模式无疑是在同质化竞争中吸引市场目光的强有力工具。2019年2月12日,平安创业板ETF发布公告称,该产品的管理费为0.15%,托管费率为0.05%。而在此之前,市场上创业板ETF基金综合费率(基金管理费+基金托管费)大多在0.5%左右。此消息一出,立刻引起业内的轰动,多家基金公司相继跟进。11月,浮动管理费率基金重新启动,国泰、富国、华泰柏瑞、兴全、中欧、华安六家基金公司的申报的浮动管理费率基金获批。这些基金的首次募集规模均不超过30亿元。浮动费率基金的收费模式采用“固定管理费+业绩报酬”模式。固定管理费率为0.8%,远低于普通权益基金1.5%的管理费率水平。在固定管理费率0.8%的基础上,如果基金年化收益率超过8%的部分再收取20%的业绩报酬。2019年10月24日,中国证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》(以下简称《通知》),标志着我国公募基金投顾业务正式开启。《通知》指出,基金投资顾问业务按照“试点先行、稳步推进”的步骤实施,监管部门将根据市场情况和试点效果,审慎稳妥扩大试点范围,有序推开。

 

特别声明:

基金有风险,投资需谨慎。

本报告中的信息、意见等均仅供参考,不作为或被视为出售及购买基金产品或其他投资标的邀请或要约。

 

敢攀天下先,智赢人生路。

Courage makes a way in the wilderness

Wisdom leads to right paths of life

 

首页攀赢世界业务发展新闻动态人力资源帮助中心联系攀赢

Copyright:攀赢资本 All Rights Reserved. 沪ICP备12006341号 电话:021-68889082 传真:021-68889283